首次!科创板两股盘中破发!昊海生科:有稳定股价承诺

今日开盘,昊海生科低开1.84%,瞬间跌破89.23元的发行价。昊海生科上市仅6个交易日,成为首只跌破发行价的科创板个股。昨日刚上市的久日新材也低开5.65%,以66.95元开盘仅比66.68发行价高0.27元,在昊海生科破发带动下,久日新材最低探至66.01元,也跌破发行价。截至中午收盘,昊海生科涨0.16%,收于90元/股;久日新材跌5.67%,收于66.94元/股。

上市首日,昊海生科以149.3元开盘,而这开盘价就成了最高价,收盘跌至130.7元;次日,继续大幅下跌,当日收报100.6元。A股市值也由开盘的205.74亿元,缩水至今日截至发稿的约160亿元。

昊海生科本次发行的保荐机构(主承销商)为瑞银证券,瑞银证券控股股东瑞银集团参与了本次发行的跟投。招股说明书显示,瑞银集团本次跟投的股份数量为67.24万股,跟投比例为本次公开发行数量的 3.78%。

昊海生科创造了科创板的多个第一,除了首只破发外,还是截至目前科创板发行价最高的个股。昊海生科还是首家“H+科创板”的企业,在2015年4月就登陆香股市场,昊海生科的破发早在港股市场就已有预示。

昊海生科在港股市场证券简称为“昊海生物科技”,代码06826,发行价为59港元,在2015年4月30日上市当天,开盘54港元就跌破发行价,到当日收盘58.4港元,仍比发行价低1%以上。在随后的4年多时间里,除今年4月因拟上市科创板,股价受提振,短时间冲高至61.8元港元后,绝大部分时间都处于破发状态。

昊海生科破发可能与三个因素有关:

一.主要产品毛利率下降,业绩下滑。2019年前三季度净利润同比下降10.04%,营业收入增速也从2017年的57.27%,2018年的15.06%下滑至2019年前三季度的5.15%。

昊海生科在上市公告书中解释称,主要受医美终端市场的行业整顿和市场竞品数量增加的影响,毛利率较高的玻尿酸销售收入大幅下滑,导致报告期内综合毛利率同比下降2.34个百分点。

二.一线城市对医美产品需求旺盛的市场,但近年多个一线城市加大了对医美行业整顿的力度,行业发展处于中期调整状态。

三.AH股溢价过高。昊海生科H股价格仅44.55港元,最高时A股比H股溢价高逾200%,在117只具有AH股中,两者溢价超过200%的只有12家,溢价超过100%的也仅有37家。昊海生科定价偏高。

华熙生物今日开盘仅78元,对昊海生科股价定位带来一定的压力。

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